Neste tipo de operação existem dois participantes: o tomador e o emprestador (também chamado de “doador”). O tomador é um especulador que está apostando na baixa da ação, e para operar vendido sem ter as ações em carteira (venda a descoberto) por mais de um dia, precisa alugar as ações. Estes especuladores vendem o ativo para depois recomprá-lo mais barato. O emprestador normalmente é aquele acionista de longo prazo, que não tem interesse de se desfazer tão cedo de suas ações – por isso empresta suas ações em troca de uma taxa pré-determinada.
Para o tomador podemos considerar uma operação de risco, pois vale lembrar que existe prazo para devolver as ações e também quando se está vendido não há limite de perdas (pode perder até mais que o total investido na operação). Já para o emprestador é mais tranqüilo, pois a própria BM&FBovespa é a intermediadora dessas operações e garante a liquidação do contrato de empréstimo a favor do emprestador.
Com certeza a maior desvantagem do emprestador é o fato de não poder vender as ações enquanto estiverem disponibilizadas para empréstimo. Em relação aos direitos, podemos destacar a perda do direito de voto em assembleias, que fica de posse do tomador. Já os proventos como dividendos e JSCP, a bolsa de valores garante o reembolso ao emprestador.
Como disponibilizar minhas ações para aluguel?
O acionista deve entrar em contato com sua corretora e avisar sua intenção de emprestar suas ações. A corretora explicará o procedimento a ser adotado...
Custos e Garantias (tomador)
Pegar ações emprestadas gera custos para o tomador. São eles a taxa de liquidação cobrada pela B3 e a taxa de aluguel que depende da disponibilidade de aluguel do papel pretendido. Além dos custos, vale lembrar que a B3 exige do tomador garantias para assegurar a liquidação das operações. Dica: antes de se aventurar neste mercado, peça para sua corretora lhe explicar todos os custos e garantias exigidas.
Benefício para o mercado de ações
Por último, cabe destacar que o aluguel de ações ajuda a aumentar a liquidez do mercado.