O Straddle é uma estratégia utilizada por traders no mercado de opções que consiste na compra (Long Straddle) ou venda (Short Straddle) de duas opções de mesmo vencimento e preço de exercício, uma opção Call e outra Put. Confira abaixo os exemplos.
Long Straddle (compra)
Deve ser utilizada quando se acredita que a ação irá ter um movimento muito forte, mas não sabe se vai ser para cima ou para baixo. A lógica por trás dessa estratégia é garantir o ganho independente do lado que o ativo-objeto se movimentar. O lucro máximo não tem limite e a perda máxima é o custo inicial da compra das opções. A movimentação do papel precisa ser a maior possível para que no mínimo se consiga ganhar o valor gasto com o prêmio das opções compradas (ou seja, sair no mínimo no zero a zero da operação).
Imagine...
A ação está cotada a R$ 10,00. Então você compra 1000 opções Call com preço de exercício igual a R$ 10,00 e 1000 opções Put com preço de exercício igual a R$ 10,00 também. Gasta R$ 1.500,00 com os prêmios.
- Se na data de vencimento a ação tiver abaixo de R$ 10,00, você exerce a opção Put e a opção Call irá virar pó. Ou seja, o resultado da operação será:
Preço venda de 1000 a 10,00 relativo ao exercício de opções – preço compra no mercado à vista – o prêmio pago para compra das opções (montagem da estratégia).
- Se na data de vencimento a ação tiver acima de R$ 10,00, você exerce a opção Call e a opção Put irá virar pó . Ou seja, o resultado da operação será:
Preço venda de 1000 ações no mercado à vista – o preço de compra a 10,00 relativo ao exercício de opções – o prêmio pago para compra das opções (montagem da estratégia).
Short Straddle (venda)
O lucro máximo é limitado ao prêmio recebido pelo lançamento das opções e a perda máxima é ilimitada. É uma operação para ser feita quando se acredita que a ação ficará estável até o vencimento das opções.
Imagine...
A ação está cotada a R$ 10,00. Então você lança 1000 opções Call com preço de exercício igual a R$ 10,00 e 1000 opções Put com preço de exercício igual a R$ 10,00 também. Recebe R$ 1.500,00 pelos prêmios.
- Se na data de vencimento a ação tiver abaixo de R$ 10,00, você será exercido na opção Put e a opção Call irá virar pó. Ou seja, o resultado da operação será:
Preço venda de 1000 ações no mercado à vista – preço de compra de 1000 ações a 10,00 relativo ao exercício de opções + o prêmio recebido no lançamento das opções (montagem da estratégia).
- Se na data de vencimento a ação tiver acima de R$ 10,00, você será exercido na opção Call e a opção Put irá virar pó. Ou seja, o resultado da operação será:
Preço venda a R$ 10,00 relativo ao exercício de opções - o preço de compra de 1000 ações no mercado à vista + o prêmio recebido no lançamento das opções (montagem da estratégia).
Long Straddle (compra)
Deve ser utilizada quando se acredita que a ação irá ter um movimento muito forte, mas não sabe se vai ser para cima ou para baixo. A lógica por trás dessa estratégia é garantir o ganho independente do lado que o ativo-objeto se movimentar. O lucro máximo não tem limite e a perda máxima é o custo inicial da compra das opções. A movimentação do papel precisa ser a maior possível para que no mínimo se consiga ganhar o valor gasto com o prêmio das opções compradas (ou seja, sair no mínimo no zero a zero da operação).
Imagine...
A ação está cotada a R$ 10,00. Então você compra 1000 opções Call com preço de exercício igual a R$ 10,00 e 1000 opções Put com preço de exercício igual a R$ 10,00 também. Gasta R$ 1.500,00 com os prêmios.
- Se na data de vencimento a ação tiver abaixo de R$ 10,00, você exerce a opção Put e a opção Call irá virar pó. Ou seja, o resultado da operação será:
Preço venda de 1000 a 10,00 relativo ao exercício de opções – preço compra no mercado à vista – o prêmio pago para compra das opções (montagem da estratégia).
- Se na data de vencimento a ação tiver acima de R$ 10,00, você exerce a opção Call e a opção Put irá virar pó . Ou seja, o resultado da operação será:
Preço venda de 1000 ações no mercado à vista – o preço de compra a 10,00 relativo ao exercício de opções – o prêmio pago para compra das opções (montagem da estratégia).
Short Straddle (venda)
O lucro máximo é limitado ao prêmio recebido pelo lançamento das opções e a perda máxima é ilimitada. É uma operação para ser feita quando se acredita que a ação ficará estável até o vencimento das opções.
Imagine...
A ação está cotada a R$ 10,00. Então você lança 1000 opções Call com preço de exercício igual a R$ 10,00 e 1000 opções Put com preço de exercício igual a R$ 10,00 também. Recebe R$ 1.500,00 pelos prêmios.
- Se na data de vencimento a ação tiver abaixo de R$ 10,00, você será exercido na opção Put e a opção Call irá virar pó. Ou seja, o resultado da operação será:
Preço venda de 1000 ações no mercado à vista – preço de compra de 1000 ações a 10,00 relativo ao exercício de opções + o prêmio recebido no lançamento das opções (montagem da estratégia).
- Se na data de vencimento a ação tiver acima de R$ 10,00, você será exercido na opção Call e a opção Put irá virar pó. Ou seja, o resultado da operação será:
Preço venda a R$ 10,00 relativo ao exercício de opções - o preço de compra de 1000 ações no mercado à vista + o prêmio recebido no lançamento das opções (montagem da estratégia).
